ČNB to může zbrzdit v redukci úrokových sazeb. Zdražují elektřina, plyn, v zemědělské produkci zase vejce či máslo
Inflační tlaky v průmyslové výrobě v ČR byly loni v prosinci nečekaně silné. Průmyslové ceny totiž vzrostly meziročně hned o 2,8 procenta, zatímco analytici oslovení agenturou Bloomberg ve střední hodnotě předpokládali vzestup jen o 2,4 procenta.
Silnější než očekávaná byla i meziměsíční dynamika. Oproti listopadu výrobní ceny v průmyslu v prosinci stouply o 0,6 procenta, kdežto analytici čekali růst jen třetinový, o 0,2 procenta. Poměrně výrazný je také růst cen zemědělských výrobců, který v prosinci meziročně činil 8,1 procenta.
Ceny v průmyslové výrobě rostly v prosinci v meziročním sledování nejvýrazněji od května 2023. Za celý loňský rok ceny průmyslových výrobců přidaly oproti roku 2023 jen 0,8 procenta. Ceny zemědělských výrobců dokonce oproti roku 2023 poklesly, a to o 5,9 procenta. Do české výroby se tudíž koncem loňska ve výraznější míře inflační tlaky vrátily.
Přetrvávající inflační tlaky v oblasti výroby se přitom mohou přenést do silnějších inflačních tlaků též v oblasti spotřeby, která už přímo zajímá Českou národní banku. Vyšší inflační tlaky v oblasti výrobní tak mohou být činitelem, jenž přispěje k tomu, že ČNB letos zbrzdí tempo snižování své základní úrokové sazby.
Ta by tak letos mohla sestoupit za čtyř pouze na 3,25 procenta, a to i přesto, že spotřebitelská inflace v prosinci 2024 zaostala za očekáváním ČNB z její aktuální prognózy.
Růst cen v oblasti průmyslové výroby zapříčiňuje v prvé řadě zdražování energií v čele s elektřinou. V zemědělské výrobě výrazněji stoupají ceny živočišné než rostlinné produkce, zejména pak ceny vajec, mléka či skotu. To částečně souvisí s dlouhodobým trendem omezování živočišné produkce v ČR, v čehož důsledku se i snižuje dostupnost mléka pro výrobu másla.
ČNB proto nezmění svůj výhled ohledně snižování úrokových sazeb, ty tak letos klesnou na 4,5 procenta. Ceny průmyslových výrobců v květnu... více
Výrobní ceny se v Česku příliš neuklidňují. V lednu jejich meziroční růst suverénně překonal všechny expertní odhady, činil 19 %.... více
Ceny průmyslových výrobců v srpnu rostly pomaleji, než se čekalo. Meziročně se zvýšily o 1,1 procenta. Analytici oslovení agenturou Bloomberg přitom... více
Lukáš Kovanda, Ph.D., je český ekonom a autor ekonomické literatury. Působí jako hlavní ekonom Trinity Bank. Analyzuje a komentuje makroekonomická témata, investice i nové fenomény typu sdílené ekonomiky, kryptoměn či fintechu. Přednáší na Národohospodářské fakultě Vysoké školy ekonomické v Praze.
Je členem vědeckého grémia České bankovní asociace.
